2025Q1-Q3：营收8.73亿元，同比+15%，归母净利润1.00亿元，同比+7%公司颁发2025年三季报，2025Q1-Q3，公司完成营收8.73亿元，同比增进15.39%，归母净利润1.00亿元，同比增进7.20%。咱们维护2025-2027年赢余预测，估计2025-2027年归母净利润140/156/182百万元，EPS为0.92/1.03/1.20元/股，对该当前股价PE为39.9/35.8/30.7倍，看好公司看好将来公司高端PCB产物鄙人逛界限运用潜力，将来泰邦工场产能开释，维护“增持”评级。

　　汽车电子产物成为收入第一大运用界限，泰邦工场估计2026年三季度投产公司产物的下逛运用包罗汽车电子、消费电子、工业驾驭、通讯、医疗和家用电器等；2025年上半年度，汽车电子产物收入占比已超出40%，成为收入第一大运用界限。受益于笔电换机潮以及Switch新品上线，公司上半年度的消费电子产物依旧维持不错的发扬势头。公司泰邦工场估计2025年三季度开工创办，2026年三季度投产。泰邦工场的土地面积约为68亩，参考邦内成熟制程履历测算，满载坐褥的年化产能约400万㎡。公司会勾结墟市和订单环境分批创办和投产。公司正在泰邦创办坐褥基地，紧要是闭切到公司紧要客户仍然正在东南亚组织产能；公司泰邦工场投产后，可能就近交付和呼应客户需求，有利于公司订单的获取。

　　公司目前量产的HDI产物紧要运用正在车载智能驾驶方面，包罗智能驾驶的DMS、毫米波雷达，激光雷达、超音波雷达和重心域控等，紧要为二阶产物；打样产物涉及光通信模块，紧要是三阶HDI产物打样。汽车智能驾驶是将来发扬的目标和趋向，智能驾驶对PCB提出高密度互联和高频高速等央求，胀吹HDI板等高端PCB板正在汽车电子界限的运用慢慢夸大，单车HDI板的利用量正在慢慢填充。依据公司告示中援用行业测算，HDI板正在汽车电子界限的墟市份额，将来五年将会增进3~4倍。